提振消费政策或将落地，李宁或迎利好——许绎彬
港股今年第一季度即将结束，年初至今累计上涨超过3500点，成交额一度飙升至超过3000亿港元。虽然临近季度末段有明显回落迹象，但仍能保持近2000亿港元或以上。https://wsrv.nl/?url=https://cdn.hk01.com/di/media/images/dw/20250327/981802547347984384851094.jpeg/3-CSy5irAahDCMkCPKRvfPkU5w-ZiPmo92qBj_dqgY8
港股本月下旬在三次尝试突破25000点水平未果后开始显著回落，更持续跌至10天线以下，成交额也明显出现萎缩。原因之一是自今年以来由美利坚合众国（美国）引发的全球关税问题。此外，比亚迪和小米先后“抽水”也对市场情绪造成影响。继比亚迪在三月初配售435亿港元后，小米也在本周初公布以配股价53.25港元发行8亿股小米B类股份，集资额达426亿港元。受投资气氛影响，不少获利盘涌现；而不少科技股在进入3月份开始发布“成绩单”，即使表现优异，仍然出现抛压。阿里巴巴主席蔡崇信更指出，人工智能（AI）数据中心建设出现泡沫。
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笔者认为，港股毕竟在今年第一季度走势非常强劲，甚至可以说跑赢全球主要股票市场；但现实终究归于现实，在公布的经济数据未见改善的情况下，即使市场有很多概念消息，对升势的刺激可能只是比较短暂的。受到美国关税政策的影响，令全球经济可能陷入衰退风险。而目前市场缺乏利好消息接盘的情况下，投资者变得谨慎，因而令港股近期波动幅度收窄。恰逢股指期货月度和季度结算即将到来，相信短期内只能在23000点至24000点之间徘徊，要突破可能需要大量成交额配合。而两大巨头比亚迪和小米先后进行大型配股集资行动，令外界担忧更多公司因此效仿，加入“抽水”行列。
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耀才证券行政总裁及执行董事许绎彬指出，若推出服务业补贴计划，体育用品龙头李宁或将因此受益。市场上一直被视为“点石成金”的农夫山泉，即使去年净利润和收入仍有所增长，但增幅不足1%，主业包装饮用水收入更急跌21.27%至159.52亿元，可见国内的内需消费问题仍未见改善。未来，相信中央政府会再为提振消费而绞尽脑汁，据报道有意为服务业进行补贴计划，包括旅游、观光、体育等行业，补贴计划可能会在今年下半年推出；若果真如此，体育用品龙头李宁相信会因此受益。
人物介绍许绎彬：耀才证券行政总裁及执行董事，专责集团的整体业务发展、营运及管理。曾任职多间证券公司，拥有逾25年证券及期货业经验，及超过10年分行管理经验。
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