北向资金涌入，港股“掘金”正当时？

财经快讯 · 发表于 2025-2-24 08:06:01

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港股在农历新年后持续走强，跑赢众多外围市场。除了市场对美国（USA）对华贸易摩擦已有充分预期外，中国大陆本土研发的DeepSeekAI模型引发了对香港和中国大陆科技股的重新估值，以及国家主席习近平与多家中国大陆科技企业高管的座谈会，都向市场传递了积极信号，助力港股突破2023年10月的高点，创下三年多来的新高。

港股市场近期的交投活跃度显著提升。欧洲和美国（USA）的主要央行正处于降息周期，这有利于资金回流亚洲市场，增强了港股应对外部波动的能力，使其表现出较强的抗跌性。数据显示，2023年12月，港股主板日均成交额达到1420亿港元，同比增长44%。2024年1月，日均成交额进一步攀升至1437亿港元，同比增长48%。春节假期结束后，港股日均成交额已超过1月份的平均水平，甚至在上周创下了单日超过4000亿港元的成交额，充分表明市场流动性正在改善，投资情绪正在回暖。

光大证券国际证券策略师伍礼贤认为，成交额的上升与“北向资金”在农历新年后更加积极地买入港股有关。今年以来，“北向资金”占港股日均成交额的近23%，高于2023年全年的约17%。这其中部分原因要归功于近期持续受到资金关注的阿里巴巴（Alibaba，9988.HK），该公司自2023年9月正式纳入港股通后，便持续受到“北向资金”的青睐。DeepSeek的出现，在云端、算力及AI应用上实现了更大的灵活性和扩展性，加上涵盖多个应用场景，有助于阿里巴巴（Alibaba）等科技企业提高效率，因此有望继续推动权重科技股的上涨。
恒生指数与投资建议恒生指数上周五创下三年多来的新高。伍礼贤表示，恒生指数已连续上涨六周，并突破了2023年的高点23241点。他继续维持自2023年底以来的观点，即恒生指数2025年的目标为25000点。从估值角度来看，目前恒生指数的预测市盈率约为10.2倍，市净率约为1.1倍，低于过去10年的平均水平，并且仍然比其他主要市场更具吸引力。但他同时提醒，短期内大盘处于技术性超买状态，波动性明显增加，建议短线投资者“见好就收”，对于持有积累了较大涨幅的科技股的投资者，不妨适当减持获利，等待回调后再择机买入。
未来关注重点展望未来，伍礼贤建议投资者除了关注公司业绩期的数据和前景外，还应密切关注不同行业如何利用人工智能（AI）实现商业变现。此外，他还建议对3月初即将召开的全国两会抱有期待，预计政府工作报告将提及支持经济增长的政策，并可能侧重于人工智能（AI）领域的发展。

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