两会前瞻：刺激内需政策或出，港股年底或迎25000点

财经快讯

两会召开在即，全球经济形势复杂多变，市场目光聚焦中国经济政策走向。美国（United States）关税政策是否会带来新的挑战？又将如何应对？

法国巴黎银行（BNP Paribas）香港首席投资策略师谭慧敏表示，由于此前港股受DeepSeek等因素影响已累积一定涨幅，存在获利回吐压力。她预计，如果两会未推出令市场满意的政策，恒生指数短期或下探22000点，但她同时认为这将是良好的吸纳时机。她判断港股估值相比美股仍具吸引力，年底有望上探25000点，并看好科技股和高息股。谭慧敏预计，两会将公布今年国内生产总值（GDP）增长目标约为5%，财政赤字率预计将加大至4%，并可能发行特别国债，规模达2至3万亿元人民币。在货币政策方面，预计会进一步降息降准；财政政策方面，预计会在消费、民营企业和房地产等方面有所进一步支持。面对美国（United States）的关税政策挑战，谭慧敏预计，中国（China）将通过刺激内需和人民币轻微贬值来应对。她认为，美国（United States）的高关税政策难以奏效，反而会对美国（United States）本身的通胀和经济带来压力，她预测今年美元兑人民币目标价为7.4。

民营企业或迎更多政策支持

国家主席习近平近日会见民营企业代表，谭慧敏认为，这显示中央有机会出台更多政策支持民营企业，其中也包含对科技行业的支持，包括引导银行资金在融资方面支持企业，放松相关方面的市场监管等。在房地产市场方面，谭慧敏表示，相信最差的时间已经过去，虽然并不意味着短期内将迎来大幅回升，但预计对经济的拖累将会越来越小。目前一线城市已经有所大幅稳定，而二三线城市仍待复苏。在支持政策方面，预计会继续通过调低政策利率来降低按揭利率，以及推动国企购买库存。
板块投资建议
谭慧敏建议关注科技板块，包括软件和硬件，以及智能手机和部分电动车股。同时，在波动市中也需要配置防御性较佳的投资，因此也看好高息股，例如银行股和电信股。
相关背景介绍：恒生指数
恒生指数是香港股市价格的重要指标，指数由若干只成分股（即蓝筹股）市值计算出来的，代表了香港交易所所有上市公司的12个月平均市值逾70%。