AI引擎强劲！阿里巴巴深度推理模型呼之欲出

财经快讯

AI大模型“DeepSeek（深寻）”问世，引发港股科技股集体上涨，阿里巴巴（9988）更因业绩超预期，股价飙升。是什么让投资者如此看好？

业绩增长的背后，是阿里巴巴对“用户为先、AI驱动”战略的坚定执行，以及“云 AI”战略的显著成效。资深证券分析师彭伟新认为，除了经济回暖，阿里巴巴管理层对市场环境的敏锐把握和战略重塑也是关键因素。阿里巴巴在AI领域的持续投入和技术突破，正逐步兑现此前对投资者的承诺。在2025年1月，阿里巴巴成功推出Qwen2.5-Max及开源Qwen2.5-VL，并在行业基准测试中表现卓越，位居全球前列。这些技术已通过QwenChat和百炼平台向用户和企业开放。目前，通义千问的全球衍生模型数量已突破9万个，阿里云百炼平台的通义API调用者超过29万，并且即将推出基于Qwen2.5-Max的深度推理模型。

阿里巴巴的AI战略包含三方面：追求超智能模型能力的突破；通过云与AI深度融合，构建AI基础设施；以开放心态在各应用中运用AI，升级商业模式。面对客户对AI需求的快速增长，阿里巴巴将增加对云和AI基础设施的投资，并在现有业务中积极应用AI技术。例如，淘宝通过AI提升消费者互动和交易效率，夸克则整合AI功能，开启新的增长机会。未来三年，阿里巴巴预计在AI领域的总投入将超过过去十年总和。阿里巴巴集团主席蔡崇信表示，开发者将更关注AI在现实世界中的经济效益，开源模型的普及将使更多公司和消费者受益。阿里巴巴管理层表示，未来将继续专注于国内外电商业务、AI 云计算科技业务，以及互联网平台产品，包括AI和云计算的基础设施建设、AI基础模型平台以及现有业务的AI转型升级，此举将有助于集团在新技术周期中实现增长。
阿里巴巴资金流与股价表现2023年9月24日至2024年2月21日期间，阿里巴巴股价上涨50.54%，资金流入达505.55亿港元，其中大户资金流入占比高达87%。截至2月21日，大户投资者持仓比例接近期间最高水平，反映出资金动力逐步改善。

盈利预测与投资建议市场对阿里巴巴2024-25财年全年每股盈利预测为8.32元人民币，同比增长6.9%。彭伟新认为，可利用基于13个财务模型计算出的190.9港元合理价作为未来一年的目标水平。

知名人物和事务介绍
DeepSeek（深寻）：一家人工智能公司，以开发AI大模型而闻名。

蔡崇信：阿里巴巴集团主席，负责集团的战略方向和整体业务发展。

彭伟新：资深证券分析师，专注于技术分析和资金流向分析，拥有超过20年的证券研究经验。

通义千问：阿里巴巴自主研发的AI大模型，广泛应用于各种场景。

Qwen2.5-Max及开源Qwen2.5-VL：阿里巴巴于2025年1月成功推出的AI模型技术。

QwenChat和百炼平台：阿里巴巴AI技术的应用平台。

（本人没有持有股份及相关衍生产品之权益。）
【财经专栏】资金流事务所．彭伟新
资深证券分析师